Finanças e os Efeitos da Sazonalidade

Confirmando a tendência de queda para o IBOVESPA hoje (queda de 1,71%), conforme comentei logo cedo no Facebook, hoje aparentava que o efeito segunda-feira seria confirmado e assim o foi. Outros importantes centros como Estados Unidos (DJIA -0,39% e NASDAQ -0,40%), Londres (FTSE -0,07%), Espanha (IBEX35 -1,99%), França (CAC40 -0,03%), Itália (MIB -0,36%), China (Shanghai -1,74%) e Índia (BSE -0,28%) confirmaram a tendência de baixa! Mais um prognóstico bem sucedido!

Estou desenvolvendo um estudo sobre os efeitos sazonais e análise técnica para ratificar estes conceitos já difundidos pelo mercado, conhecidos como anomalias de mercado por contrariar a moderna teoria de finanças de eficiência de mercado. Segundo Robert Haugen, finanças pode ser dividida em três estágios: Finanças Antigas de 1930 a 1950, Finanças Modernas de 1950 a 1990 e Finanças Comportamentais de 1990 em diante. Meu objetivo é abordar finanças de forma ampla, no entanto, focando em Finanças Comportamentais e no que há de mais concreto e moderno no mercado financeiro global.

Alguns dados preliminares já podem ser observados (sem testes de hipótese) referentes ao IBOVESPA, de 2003 a 2012:

• Os anos que apresentaram maiores retornos foram 2003 (97,33%) e 2009 (82,66%). Os anos que apresentaram piores retornos foram 2008 (-41,22%) e 2011 (-18,11%);
• O mês que apresentou melhores retornos médios foi dezembro (27,05%). Já o mês que apresentou piores retornos médios foi junho (-1,32%) ;
• O mês de junho foi o que apresentou menor volatilidade (5,27%). Já o mês de dezembro foi o que apresentou maior volatilidade (44,30%);
• O dia da semana que apresentou melhores retornos médios foi a terça-feira (0,17%) e o dia da semana que apresentou retornos médios mais baixos foi a segunda-feira (0,00%);
• A sexta-feira é o dia da semana que apresentou menor volatilidade (1,57%) e a segunda-feira também foi o dia da semana que apresentou maior volatilidade (2,11%).